Alors que la saison des publications financières démarre à la Bourse de Tunis, plusieurs banques cotées ont pris de l’avance en dévoilant leurs indicateurs d’activité arrêtés au 31 décembre 2025. Ces premières déclarations offrent une lecture précieuse de l’état du système bancaire tunisien à la clôture de l’exercice, entre résilience commerciale, pressions sur les marges et montée en puissance des revenus financiers.
Une dynamique globale positive, mais contrastée
Les indicateurs publiés avant le 20 janvier 2025 dessinent un secteur bancaire globalement solide, porté par une progression soutenue des dépôts, une activité crédit encore orientée à la hausse et un recours accru aux portefeuilles titres comme relais de croissance.
Toutefois, derrière cette tendance d’ensemble, les trajectoires diffèrent sensiblement selon les établissements, révélant des choix stratégiques distincts et des niveaux de pression variables sur la rentabilité.
BNA Bank confirme son statut de locomotive
Parmi les banques ayant publié en premier, BNA Bank se distingue nettement. Avec un Produit Net Bancaire en hausse de plus de 11%, une progression solide des crédits (+7,4%) et des dépôts en croissance proche de 10%, la banque publique confirme sa capacité à conjuguer volume, diversification des revenus et renforcement de ses fonds propres.
La forte augmentation du portefeuille d’investissement, tirée notamment par les titres d’État, traduit une gestion active du bilan, qui a permis d’amortir la relative stagnation des revenus d’intérêts dans un contexte de tension sur le coût des ressources
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Amen Bank : croissance maîtrisée et montée en gamme
Amen Bank affiche pour sa part une croissance plus modérée mais équilibrée. Le PNB progresse de plus de 4%, soutenu par les commissions et les revenus du portefeuille titres, tandis que les dépôts clients bondissent de près de 9%.
L’établissement confirme ainsi son positionnement de banque universelle prudente, privilégiant la qualité de la collecte et la diversification des sources de revenus, même si le coefficient d’exploitation se dégrade légèrement, signalant une vigilance accrue à maintenir sur les charges
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BH Bank : collecte dynamique, rentabilité sous tension
À l’inverse, les indicateurs de BH Bank traduisent une année plus contrastée. Si la banque enregistre une forte progression des dépôts (+11,2%), son Produit Net Bancaire recule de près de 3%, pénalisé par la baisse des revenus d’intérêts et la hausse sensible des charges générales d’exploitation.
Le renforcement du portefeuille titres (+19,7%) apparaît ici davantage comme un outil de compensation que comme un véritable levier de création de valeur durable. La question de l’efficience opérationnelle demeure ainsi centrale pour l’exercice à venir
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Banque de Tunisie : trajectoire régulière et prudente
La Banque de Tunisie confirme son profil de croissance modérée mais stable. Le PNB progresse de plus de 4%, les crédits affichent une hausse robuste (+8,6%) et les dépôts poursuivent leur progression, bien que plus contenue que chez certains concurrents.
En revanche, la baisse marquée des ressources spéciales interroge sur la capacité de financement à long terme, dans un contexte où les besoins de l’économie restent élevés
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UBCI : accélération nette de l’activité crédit
Enfin, UBCI surprend positivement avec une forte accélération de son activité commerciale. Les crédits à la clientèle progressent de plus de 14%, tandis que le PNB affiche une hausse proche de 10%.
La restructuration rapide du portefeuille titres, marquée par une envolée du portefeuille commercial, traduit un changement de posture stratégique, plus offensif, mais qui devra être évalué à l’aune du risque et de la soutenabilité des marges
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.Lecture transversale : les vrais enseignements
Les premières publications bancaires de 2025 confirment trois tendances lourdes :
- La collecte des dépôts demeure le principal moteur de croissance, signe d’une confiance relative des ménages et des entreprises.
- Les revenus du portefeuille titres prennent une place croissante, reflétant à la fois les opportunités offertes par les titres d’État et les limites de la marge d’intermédiation classique.
- La maîtrise des charges devient le principal défi, dans un environnement inflationniste et réglementaire exigeant.
Un début de saison révélateur
Ces indicateurs, publiés avant le 20 janvier 2025, ne constituent qu’un premier jalon de la saison financière. Ils n’en sont pas moins révélateurs d’un secteur bancaire tunisien en phase d’ajustement stratégique, cherchant un nouvel équilibre entre financement de l’économie, rentabilité et gestion des risques.
Les résultats annuels audités et les perspectives 2026 diront si cette résilience observée en fin d’année peut se transformer en croissance durable.
Tableau comparatif – Indicateurs clés bancaires (31/12/2025)
| Banque | PNB (MDT) | Var. PNB | Crédits clientèle (MDT) | Var. Crédits | Dépôts clientèle (MDT) | Var. Dépôts | Portefeuille titres (MDT) | Var. Portefeuille | Capitaux propres (MDT) |
| BNA Bank | 1 084,9 | +11,2% | 14 449,8 | +7,4% | 13 921,3 | +9,8% | 9 576,2 | +19,2% | 2 081,1 |
| BH Bank | 681,5 | -2,8% | 10 335,6 | -2,3% | 10 019,8 | +11,2% | 3 864,4 | +19,7% | 1 333,5 |
| Amen Bank | 590,7 | +4,3% | 7 534,2 | +3,2% | 8 721,5 | +8,8% | 3 285,0 | +16,0% | 1 458,7 |
| Banque de Tunisie | 531,7 | +4,3% | 6 590,8 | +8,6% | 6 957,7 | +3,9% | 1 358,3 | +9,2% | 1 316,9 |
| UBCI | 351,3 | +9,6% | 3 768,8 | +14,5% | 3 921,7 | +3,8% | 988,5 | +23,5% | 523,4 |
