Tunis, 1er juin 2025 — Alors que le cours du baril de pétrole poursuit sa baisse entamée depuis le début de l’année, la Tunisie pourrait engranger des bénéfices budgétaires non négligeables. De janvier à mai 2025, le prix du baril est passé de 71 à 64 dollars, générant une économie estimée à près de 700 millions de dinars pour l’État tunisien, dont 7,1 milliards ont été mobilisés pour la compensation de l’électricité.
La Tunisie, à travers l’entreprise publique STIR, n’intervient pas directement sur les marchés mais opère via des contrats à long terme. Depuis janvier, le pays a acquis 97 jours de stock stratégique, un chiffre en légère baisse par rapport aux mois précédents. Cette donnée est cruciale pour évaluer la capacité du pays à honorer ses engagements extérieurs ou faire face à des achats massifs de pétrole ou de gaz.
Pressions sur la liquidité et sur la masse monétaire
Autre indicateur à surveiller : la masse monétaire. En mai, elle s’établit à 24,3 milliards de dinars, contre 24 milliards en début d’année. Cette hausse, combinée à une tension sur les réserves de changes et à la montée du coût de l’argent sur les marchés internationaux, pourrait exercer une pression inflationniste si elle n’est pas accompagnée de mesures de régulation.
Bourse de Tunis : rebond du Tunindex et dynamisme du secteur bancaire
Le marché boursier tunisien a montré une tendance haussière depuis la mi-mai. L’indice Tunindex a atteint 11 430 points le 29 mai, porté notamment par les valeurs bancaires qui affichent des résultats solides, stimulés par l’annonce des dividendes annuels. Le secteur bancaire se positionne ainsi comme le moteur de la place financière tunisienne à court terme.
Dans le même temps, le secteur automobile affiche des performances notables. L’entreprise ARTES, active dans l’importation de véhicules, a réalisé un chiffre d’affaires de 307 millions de dinars (+72 %) et un bénéfice net de 42 millions de dinars (+56 %). D’autres concessionnaires tels que Ennakl, City Cars ou Stafim suivent des dynamiques similaires, avec des progressions à deux chiffres dans un contexte de reprise de la demande.
Perspectives et défis
Si les indicateurs conjoncturels sont encourageants, notamment sur le front énergétique et boursier, la Tunisie reste confrontée à des défis structurels : une faible marge de manœuvre budgétaire, une dette extérieure élevée, et une dépendance aux importations d’énergie. La vigilance reste donc de mise.
Mais en attendant, la détente sur les cours du pétrole offre une bouffée d’oxygène bienvenue, à condition d’être intelligemment exploitée dans une stratégie de consolidation des finances publiques et de relance économique.
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