La bourse est une institution qui assure et facilite la relation entre des entreprises qui ont besoin de financements pour leur développement et des épargnants qui ont de l’argent qu’ils veulent investir et faire fructifier. Burton Malkiel disait que « Les marchés financiers sont un mécanisme pour transférer de l’argent des impatients aux patients. »
La Bourse de Tunis et malgré sa taille réalise des performances intéressantes depuis le début de cette année, mais l’activité est en baisse sous l’effet de l’attente des actionnaires de la publication des résultats des sociétés cotées.
2ème à l’échelle des bourses arabes :
La bourse de Tunis est quasi stable depuis des années. Le nombre des sociétés introduites n’a pas bougé, et on n’a pas enregistré une grande introduction telle qu’un opérateur télécom ou autre. Au mois de Mars 2024 on compte 74 sociétés cotées, et elles sont aujourd’hui 75 sociétés.
Selon le bulletin du Fond Monétaire Arabe pour le premier trimestre 2026, la Bourse de Tunis est classée 2ème avec un niveau de croissance de 14.24% juste derrière la bourse d’Oman qui a progressé de 39.23%. La bourse égyptienne est en 3ème position avec 8.5% de croissance.
Selon le même rapport la bourse de Tunis a enregistré une baisse d’activité au 1er trimestre de 39.67%. Au premier trimestre 2025 ce sont 113.8 millions de titres qui ont été échangés alors qu’ils ne sont que 80 millions au 1er trimestre 2026. Une moyenne quotidienne de 7 millions de titres a été échangée chaque jour. Le taux de Turnover est de 1.1%.
Hausse de la capitalisation boursière de 15.3% :
La Banque Centrale de Tunisie vient aussi de publier son bulletin de conjoncture pour le 1er trimestre 2026. On note que la capitalisation boursière a augmenté par rapport à la fin de l’année 2025 pour se situer à 39.996 MDT à fin mars 2026 soit 23,6% du PIB contre 20.5% au mois de Décembre 2025 et 17.2% au mois de mars 2025. Au mois de Mars 2025 la capitalisation boursière était de 29.195 MD.
Les banques représentent la plus grande part de cette capitalisation avec 44% suivis pas le secteur de l’agroalimentaire 25%.
Par ailleurs, le taux de la participation étrangère dans la capitalisation boursière a enregistré un repli par rapport au dernier trimestre de 2025 pour se situer à 18,1% à fin mars 2026. Pour leur part, les transactions réalisées pour le compte des étrangers sur la cote de la Bourse durant le premier trimestre de 2026 ont généré un solde net positif de 12,3 MDT avec 14,5 MDT pour les acquisitions et 2,2 MDT pour les cessions.
Le volume des transactions réalisées sur la cote de la Bourse a baissé de 21,6% par rapport au 4ème trimestre de 2025 pour atteindre 826 MD durant le premier trimestre de 2026. En conséquence, la moyenne quotidienne du volume des échanges sur la cote a atteint 13,3 MD au cours de ce trimestre contre 16,4 MD au cours du trimestre précédent.
Malgré un volume de transactions en baisse, l’indice TUNINDEX a généré un rendement positif de 14,2% contre 8,4% lors du dernier trimestre 2025. L’indice TUNINDEX a atteint le niveau de 15364 points au 1er trimestre 2026 contre 13449 points au 4ème trimestre 2025 et 10973 points au 1er trimestre 2025.
Cette performance est entre autre due à la solidité des sociétés cotées et qui ont réalisé un revenu global de 26.5 milliards de dinars, en hausse de 5.3% par rapport à 2024. Les banques, qui représentent 44% de la capitalisation, leur PNB a augmenté de 4.3% pour s’établir à 7,3 milliards de dinars.
En conclusion, la bourse de Tunis est très rentable pour les investisseurs et les sociétés cotées, mais reste avec un volume très réduit.
Warren Buffet, le milliardaire américain disait « L’investissement est l’art de faire de l’argent en dormant. », cette règle s’applique-t-elle à notre bourse ?
