Le secret de l’intérêt croissant de Poulina pour SITS : une stratégie immobilière bien orchestrée

Depuis la création de la Société Immobilière Tuniso-Saoudienne (SITS), le fondateur du groupe Poulina a manifesté un attachement particulier à cette société, allant jusqu’à briguer un mandat au conseil d’administration pour représenter les actionnaires minoritaires. Aujourd’hui, cet intérêt prend une nouvelle dimension avec le dépôt d’une Offre Publique d’Achat (OPA) simplifiée sur SITS, révélant une stratégie bien pensée et des enjeux financiers majeurs.

Un attachement ancien qui se concrétise

L’implication du fondateur de Poulina dans SITS n’est pas un hasard. Dès les débuts de la société, il a cherché à y jouer un rôle actif, en positionnant un représentant au conseil d’administration. Cette présence discrète mais persistante suggère une vision à long terme, visant soit à renforcer une alliance stratégique, soit à préparer une prise de contrôle progressive.

Une OPA qui change la donne

L’annonce récente d’une OPA simplifiée, initiée par Partner Investment SARL et Founders Capital Partners (détenant déjà 87,70 % du capital), confirme l’attractivité de SITS. Bien que Poulina ne soit pas directement mentionné comme initiateur, son intérêt historique pour l’entreprise laisse supposer qu’il pourrait être un acteur clé derrière cette manœuvre.

L’objectif affiché est d’acquérir 12,30 % supplémentaires du capital, portant ainsi la participation des initiateurs à 100 %. Cette opération, entraînant la suspension de la cotation de SITS dès le 16 juin 2025, indique une volonté de fermer le capital et de contrôler intégralement la société.

Pourquoi SITS intéresse tant Poulina ?

Plusieurs hypothèses peuvent expliquer cet engouement :

1. Un patrimoine immobilier stratégique : SITS possède probablement des actifs immobiliers de grande valeur, en Tunisie ou à l’international, qui pourraient compléter le portefeuille de Poulina.

2. Une alliance avec des investisseurs saoudiens : Le caractère tuniso-saoudien de SITS ouvre des perspectives de partenariats économiques au Moyen-Orient, une région où Poulina pourrait souhaiter s’étendre.

3. Une opération de valorisation : En prenant le contrôle total, Poulina (ou ses alliés) pourrait restructurer SITS pour en maximiser la rentabilité avant une éventuelle revente ou introduction en Bourse.

Quelles suites attendre ?

Si l’OPA aboutit, SITS deviendra une filiale à 100 % de ses actionnaires majoritaires, écartant les minoritaires. Toutefois, l’histoire montre que Poulina a l’habitude de jouer un rôle pivot dans ce genre de scénario. Une nouvelle étape pourrait alors se préparer : fusion, développement de projets immobiliers ambitieux, ou même cession à un grand groupe.

Une chose est sûre : l’intérêt de Poulina pour SITS n’est pas un simple coup financier, mais le fruit d’une stratégie murie depuis des années. Affaire à suivre de près.