<\/p>\n
Depuis 2011 la Tunisie enregistre une croissance molle incapable de cr\u00e9er de l\u2019emploi pour absorber les ch\u00f4meurs existants et les nouveaux venus sur le march\u00e9 de l\u2019emploi. La raison est simple\u00a0: il n\u2019y a pas assez d\u2019investissements (publics et priv\u00e9s) capables de cr\u00e9er des d\u00e9bouch\u00e9s pour ces ch\u00f4meurs.<\/p>\n
A ce niveau, l\u2019Etat est devenu aujourd\u2019hui le premier investisseur, devant un secteur priv\u00e9 qui souffre d\u2019un environnement d\u2019affaire hostile, tr\u00e8s perturb\u00e9 et d\u2019un Etat mauvais payeur. Certains confirment que l\u2019Etat doit \u00eatre en pole position pour tirer les investisseurs priv\u00e9s, d\u2019autres d\u00e9noncent un secteur priv\u00e9 frileux, opportuniste et l\u00e2che.<\/p>\n
<\/p>\n
Un taux d\u2019investissement faible\u00a0: <\/strong><\/p>\n En 2024 l\u2019investissement global a connu une reprise \u00e0 un rythme plus soutenu (+10,3% aux prix courants et +4,6% aux prix constants. En 2025, la formation brute de capital fixe a atteint 26760 MD et on pr\u00e9voit 29978 MD cette ann\u00e9e. Malgr\u00e9 cette croissance \u00e0 deux chiffres aux prix courants de l\u2019investissement, l\u2019impact sur la r\u00e9alit\u00e9 \u00e9conomique du pays demeure tr\u00e8s faible. Le taux d\u2019investissement n\u2019a jamais \u00e9t\u00e9 aussi bas. En effet, plus le taux d\u2019investissement est \u00e9lev\u00e9, plus la croissance \u00e9conomique c’est-\u00e0-dire le PIB le serait aussi. Ainsi, ce taux\u00a0 a connu une l\u00e9g\u00e8re progression (+ 0,2 %) pour s’\u00e9tablir \u00e0 15,7% du PIB en 2024 contre 15.5% en 2023 et 16.7% en 2022.<\/p>\n Ce m\u00eame taux se situe \u00e0 27% au Maroc et 29% en Turquie et la moyenne mondiale est de 26%. En 2010 le taux d\u2019investissement en Tunisie \u00e9tait de 26%.<\/p>\n Selon les pr\u00e9visions du Budget \u00c9conomique 2026, l’investissement total en Tunisie devrait conna\u00eetre une nette progression de 12 %, pour atteindre 30 milliards de dinars, soit 16 % du PIB.L\u2019objectif du gouvernement est de porter ce taux \u00e0 24% durant le prochain plan 2026-2030. Un objectif difficile atteindre \u00e0 la lumi\u00e8re de la conjoncture actuelle.<\/p>\n L\u2019investissement demeure encore et toujours le talon d\u2019Achille de l\u2019\u00e9conomie tunisienne. Les raisons de cette situation sont multiples et convergent toutes vers un climat des affaires tr\u00e8s hostile et des finances publiques en difficult\u00e9s.<\/p>\n <\/p>\n Investissement public VS investissement priv\u00e9\u00a0:<\/strong><\/p>\n En principe c\u2019est l\u2019investissement public qui tire l\u2019investissement priv\u00e9 \u00e0 travers les grands projets structurants. Selon certains analystes, si l\u2019Etat met le paquet, c’est-\u00e0-dire il investit massivement, les entreprises vont suivre et se pr\u00e9parent pour investir. Donc c\u2019est normal que l\u2019Etat soit le premier investisseur dans le pays. Mais le plus inqui\u00e9tant en Tunisie c\u2019est la propension que prend l\u2019Etat dans l\u2019investissement global.<\/p>\n L\u2019investissement public au Maroc ne repr\u00e9sente qu\u2019un tiers du total des investissements et il est de 38% en France. Dans les pays de l\u2019OCDE la part de l\u2019investissement public ne d\u00e9passe pas les 25%.<\/p>\n En Tunisie la situation est toute autre. Le rapport entre l\u2019investissement priv\u00e9 et l\u2019investissement public n\u2019est que de 1.2 alors qu\u2019il est un rapport de 6 dans les pays d\u00e9velopp\u00e9s.<\/p>\n L\u2019investissement public ne repr\u00e9sentait que 8% du PIB et plus de 46% du total de l\u2019investissement.<\/p>\n Selon les comptes de la nation pour 2020-2024 publi\u00e9s par l\u2019INS, l\u2019administration publique a investi 6025 MD en 2024 contre 5364 MD en 2023 et 4653 MD en 2022. En 2025, l\u2019investissement public a atteint 5426 MD et il est pr\u00e9vu 6300 MD cette ann\u00e9e.<\/p>\n Les entreprises publiques ont de leur c\u00f4t\u00e9 investi 2532 MD en 2024 contre 2296 MD en 2023 et 2477 MD en 2022.<\/p>\n Il est important \u00e0 ce niveau de signaler que l\u2019investissement public ne se limite pas aux chiffres inscrits dans la rubrique \u00ab\u00a0investissement\u00a0\u00bb et qui est pour 2026 autour de 6.3 milliards de dinars, mais il existe des investissements indirects de l\u2019Etat. Quant l\u2019Etat d\u00e9pense pour ses frais de fonctionnements tel que l\u2019acquisition de PC, de voitures de services ou de fonction, de fournitures de bureaux, de mat\u00e9riel bureautique\u2026.il investit de l\u2019argent et donc il fait tourner la machine. Mais certains analystes et en commentant le budget de l\u2019Etat ne mentionnent que les chiffres annonc\u00e9s dans le titre III \u00e0 savoir l\u2019investissement.<\/p>\n D\u2019une mani\u00e8re plus globale, et selon le rapport de la Banque Centrale, la consommation publique en 2024 a progress\u00e9 \u00e0 un rythme pratiquement similaire \u00e0 celui d\u2019une ann\u00e9e auparavant, (+7,3% en valeur nominale et +1,2% en termes r\u00e9els contre respectivement +7% et +1,1% en 2023). Cette \u00e9volution refl\u00e8te la maitrise des d\u00e9penses courantes notamment celles des r\u00e9mun\u00e9rations publiques (+2,6% contre +2,7%), ramenant leur part dans le PIB \u00e0 13,4% en 2024 (contre 14,2% en 2023), ainsi que les d\u00e9penses de compensation qui ont recul\u00e9 de 1,1%, en relation avec la poursuite du repli des prix sur les march\u00e9s internationaux.<\/p>\n Sur une consommation globale de 164.046 MD en 2024, la consommation publique a atteint 32.554 MD soit 20% du total.<\/p>\n Les chiffres attestent que malgr\u00e9 les contraintes que subissent les finances publiques, l\u2019Etat continue \u00e0 consacrer une part importante \u00e0 l\u2019investissement. En effet, malgr\u00e9 la hausse incontr\u00f4l\u00e9e de la masse salariale, l\u2019importance du service de la dette et des d\u00e9penses de compensation, l\u2019Etat continue \u00e0 programmer les projets d\u2019infrastructures et de r\u00e9habilitation, ainsi que la construction de b\u00e2timents publics (\u00e9coles, h\u00f4pitaux,\u2026.). Mais il est important de signaler que g\u00e9n\u00e9ralement l\u2019argent inscrit dans le budget n\u2019est pas toujours totalement d\u00e9pens\u00e9. En effet, le taux d\u2019ex\u00e9cution de l\u2019investissement public ne d\u00e9passe pas les 60% chaque ann\u00e9e.<\/p>\n Beaucoup de promoteurs qui r\u00e9alisent des projets pour l\u2019Etat accusent des retards de paiement importants. Certains m\u00eame ont fait faillite \u00e0 cause de ces retards et une administration fiscale impitoyable.<\/p>\n Plusieurs entreprises du secteur priv\u00e9 ne participent plus aux march\u00e9s publics pour \u00e9viter cette situation \u00e0 cause d\u2019un Etat mauvais payeur. R\u00e9sultats des courses, les entreprises qui participent aux march\u00e9s publics sont d\u2019une qualit\u00e9 m\u00e9diocre et gonflent les prix pour compenser les retards de paiement.<\/p>\n A la lumi\u00e8re de cette conjoncture, le r\u00f4le de l\u2019Etat comme premier investisseur ne tire qu\u2019un secteur priv\u00e9 opportuniste et tr\u00e8s frileux. Les chantiers arr\u00eat\u00e9s en cours d\u2019ex\u00e9cution, ou les d\u00e9rives dans l\u2019ex\u00e9cution de certains projets publics t\u00e9moignent de cette situation.<\/p>\n <\/p>\n De l\u2019autre c\u00f4t\u00e9 on retrouve l\u2019investissement priv\u00e9 qui repr\u00e9sentait plus de 63% du total des investissements en 2013 et il est descendu \u00e0 54% en 2025 soit 7.5% du PIB. Cette part descend sous la barre des 50% si on enl\u00e8ve les investissements relatifs \u00e0 la construction et qui sont consid\u00e9r\u00e9s comme des investissements non-productifs. Les raisons de ce recul de l\u2019investissement priv\u00e9 sont connues par tous le monde. En effet, les entreprises tunisiennes font face \u00e0 un environnement instable sur le plan r\u00e8glementaire, une lenteur administrative p\u00e9nalisante, et une ins\u00e9curit\u00e9 juridique inqui\u00e9tante. A cause d\u2019un TMM \u00e9lev\u00e9, le secteur priv\u00e9 fait face \u00e0 un financement difficile et surtout couteux. S\u2019ajoute \u00e0 ce contexte une pression fiscale class\u00e9e parmi la plus \u00e9lev\u00e9e en Afrique avec 33%. Pour certains investisseurs, leur souci c\u2019est de survivre et non d\u2019investir ou faire des extensions pour leurs projets.<\/p>\n Il est \u00e9vident aujourd\u2019hui que la relation entre l\u2019investissement public et l\u2019investissement priv\u00e9 est bris\u00e9e. C\u2019est ainsi que l\u2019Etat est appel\u00e9 \u00e0 r\u00e9tablir une relation de confiance avec le secteur priv\u00e9 et effacer d\u00e9j\u00e0 une ardoise d\u2019impay\u00e9s avec plusieurs entreprises. Il doit aussi, garantir les financements n\u00e9cessaires pour les projets programm\u00e9s et faciliter la proc\u00e9dure de paiement et de r\u00e9ception des projets ou des produits. La gouvernance m\u00eame des projets de l\u2019Etat doit \u00eatre am\u00e9lior\u00e9e.<\/p>\n Sur un autre volet, il est important de travailler sur l\u2019am\u00e9lioration continue du milieu des affaires. Un chantier qui va certainement s\u2019acc\u00e9l\u00e9rer en 2026 \u00e0 travers la r\u00e9vision de certaines lois, l\u2019amendement du d\u00e9cret des march\u00e9s publics, et la r\u00e9vision de la longue liste d\u2019autorisations et cahiers des charges.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Depuis 2011 la Tunisie enregistre une croissance molle incapable de cr\u00e9er de l\u2019emploi pour absorber les ch\u00f4meurs existants et les nouveaux venus sur le march\u00e9 de l\u2019emploi. La raison est simple\u00a0: il n\u2019y a pas assez d\u2019investissements (publics et priv\u00e9s) capables de cr\u00e9er des d\u00e9bouch\u00e9s pour ces ch\u00f4meurs. 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